• 目錄
顯示
股票期貨投資人必看！為什麼保證金突然暴增？期交所處置調整措施懶人包
近期常有客戶問我：
「明明手上的股期沒跌，為什麼『風險指標』反而暴跌？」
「想加碼買一口股期，怎麼顯示保證金不足？明明前幾天不用這麼多錢啊！」
別慌！這不是系統壞掉，而是你手上的股期標的被列入「處置股」了！
當現貨股票被列為處置股時，期交所會同步啟動「處置調整措施」，將該檔股票期貨的保證金大幅調高 1.5 倍、2 倍甚至 3 倍！
今天這篇文章就用 3 分鐘帶大家搞懂：處置股保證金怎麼算？舊部位會受影響嗎？以及遇到處置時該注意什麼操作地雷！
一、為什麼現貨被處置，股票期貨要調高保證金？
當一檔股票短期內漲跌幅過大、交易過熱或週轉率異常，主管機關會先將其列為「注意股」；若持續過熱，就會變成「處置股」，目的是為了冷卻市場投機氣氛。
期交所為了維護市場安全與控制違約風險，依據《處置作業要點》規定，以該股票為標的的股票期貨與選擇權，保證金也必須同步調高！
二、期交所處置調整措施：保證金到底調高多少？
期交所調高保證金不是亂喊價，而是依照處置的嚴重程度與次數，將原本所屬級距的保證金比例乘以 1.5 倍、2 倍甚至 3 倍：
👈 手機版可左右滑動查看表格 👉
| 原所屬級距 | 原保證金適用比例 | 處置調高 1.5 倍 | 處置調高 2 倍 | 處置調高 3 倍 |
|---|---|---|---|---|
| 級距 1（基準適用） | 13.50% | 20.25% | 27.00% | 40.50% |
| 級距 2 | 16.20% | 24.30% | 32.40% | 48.60% |
| 級距 3 | 20.25% | 30.38% | 40.50% | 60.75% |
*註：維持保證金與結算保證金亦依相同倍數同比例等幅調高。
三、交易處置股期的「2 大致命地雷」
地雷一：【留倉的舊部位，也會被加收！】
這點最重要！期交所調高保證金「不是只針對新建立的部位」，而是「帳上所有留倉部位全面一體適用」！
💡 這也是許多投資人在收盤後發現自己怎麼突然要補保證金最疑惑的部分。
地雷二：【期交所生效日，跟現貨可能有 1~2 天落差】
現貨股票通常是公告隔天一早就進入處置；但期交所依照流程，通常是在處置公布後另行發函，於指定日期的「盤後一般交易時段結束後」才開始實施調整。
💡 因此不要以為現貨被處置的第一天期貨就沒事，因為等當天收盤後才會正式調高保證金。
四、股票被處置，改做「股票期貨」有什麼好處與風險？
許多投資人在股票被處置時，反而喜歡轉戰「股票期貨」，這邊也幫大家整理優勢與風險：
⭕ 優勢（為什麼改做股期更靈活？）
- 免等分盤撮合：現貨每 5 分鐘或 20 分鐘才撮合一次；但股票期貨依然維持逐筆撮合、即時成交，進出場節奏自己掌握！
- 多空雙向隨時當沖：現貨處置期間禁止現股當沖，但股票期貨依然可以自由做多、做空與當沖。
- 資金效率仍優於現貨：即使保證金調高到 20%~27%，比起現貨處置要求 100% 全額交割，股期的資金門檻還是親民許多。
⚠️ 風險（操作處置股期必須注意！）
- 流動性可能下降：現貨被關之後，造市者在期貨市場的報價價差可能會拉大，滑價風險增高。
- 未注意調高保證金風險：沒有注意到手中股期部位調高保證金，可能導致需要補保證金或部位被強制砍倉。
五、持股可能被處置時，你該怎麼做？
1. 隨時注意處置股、注意股名單
若持有的是近期飆漲的熱門妖股，已連續多天被列為注意股，請隨時做好被處置的心理準備。
2. 帳戶預留充足緩衝資金
不要把保證金「用好用滿」！手上有高波動個股期貨留倉時，帳戶最好維持 1.5 倍至 2 倍以上的保證金水位，避免因處置調高保證金而需要追繳保證金。
3. 不確定時主動確認
如果不確定自己手上的標的是否被處置、或是最新保證金要多少，歡迎隨時聯繫我幫您查詢！
💬 不確定手上的股期保證金是否調高？立即詢問亭吟！
點我詢問
💡 常見問題
Q1：股票期貨處置期滿結束後，保證金什麼時候會調降回原本的成數？
A：當現貨解除處置時，期交所會公告解除日期(通常是三個交易日)，且是在一般交易時段(13:45)結束後，調降回原所屬級距。
Q2：小型股票期貨也會一起被調高保證金嗎？
A：會的！ 期交所的處置調整措施是以「標的證券」為基準，只要該現貨股票被處置，其對應的普通股票期貨、小型股票期貨以及股票選擇權，都會依相同倍數同步調高保證金。
Q3：遇到被處置的股票期貨，如果不想補錢可以平倉嗎？
A：可以。國內保證金在次一營業日12:00前補足即可！所以隔天開盤一樣有時間可以平倉。不過盤中要留意一下風險指標，低於25%會執行強制砍倉。
